ในอดีต ตลาดหุ้นสหรัฐฯ มักแสดงผลการดำเนินงานที่แข็งแกร่งหลังเกิดความขัดแย้งครั้งสำคัญ อย่างไรก็ตาม DBS ระบุว่าความขัดแย้งในตะวันออกกลางในปัจจุบันอาจไม่เป็นไปตามแนวโน้มนี้ และเตือนนักลงทุนไม่ให้ประมาทในสถานการณ์นี้
สงครามในอิหร่านซึ่งดำเนินมาเป็นสัปดาห์ที่สามแล้ว ส่งผลให้มีผู้เสียชีวิตหลายพันคน และยังไม่มีทีท่าว่าจะยุติลงอย่างเด็ดขาด ธนาคาร DBS แนะนำให้นักลงทุนใช้ความระมัดระวังและหลีกเลี่ยงการยึดติดกับแนวโน้มในอดีตของตลาดหุ้นอเมริกามากเกินไป
DBS ระบุว่า “แม้ประวัติศาสตร์อาจบ่งชี้ว่าหุ้นสหรัฐฯ มักให้ผลตอบแทนที่เป็นบวกหลังความขัดแย้งครั้งใหญ่ แต่การประมาทเลินเล่อไม่ใช่สิ่งที่ควรทำในสถานการณ์ความขัดแย้งในตะวันออกกลางในปัจจุบัน”
เนื่องจากความขัดแย้งยังคงดำเนินต่อไป DBS จึงสนับสนุนให้นักลงทุนนำกลยุทธ์การบริหารความเสี่ยงมาใช้ในการสร้างพอร์ตการลงทุน ซึ่งอาจรวมถึงการเพิ่มสัดส่วนการลงทุนในทองคำ และการทดแทนการลงทุนในหุ้นสหรัฐฯ บางส่วนด้วยดัชนี S&P 500 Low Volatility Index
DBS ได้ระบุสามประเด็นหลักที่พวกเขาเชื่อว่าจะมีอิทธิพลอย่างมากต่อเรื่องราวต่างๆ ในไตรมาสที่สองของปี 2026
ประการแรก น้ำมันยังคงเป็นปัจจัยสำคัญเนื่องจากวิกฤตการณ์ทางทหารที่กำลังดำเนินอยู่ในตะวันออกกลาง โดยเฉพาะอย่างยิ่งเมื่อพิจารณาถึงบทบาทของอิหร่านในฐานะผู้ผลิตน้ำมันรายใหญ่เป็นอันดับสี่ของ OPEC ราคาน้ำมันที่เพิ่มสูงขึ้น พลังงาน ราคาอาจก่อให้เกิดปัญหาสำหรับสินทรัพย์เสี่ยง
ประการที่สอง ท่าทีเชิงนโยบายของเควิน วอร์ช ผู้ได้รับการเสนอชื่อเป็นประธานเฟด บ่งชี้ถึงความเป็นไปได้ที่จะมีการปรับเปลี่ยนนโยบายใหม่ โดยมีแนวโน้มเพิ่มขึ้นที่จะเกิด “การกระชับปริมาณเงินในระบบเศรษฐกิจอีกครั้ง” ซึ่งอาจส่งผลให้เส้นอัตราผลตอบแทนพันธบัตรมีความชันมากขึ้น
สุดท้ายนี้ ขอแนะนำให้กระจายการลงทุนออกไปนอกเหนือจากกลุ่มการลงทุนที่แออัด โดยมองว่าการขายทำกำไรในช่วงที่ผ่านมาเป็นเพียง “ชั่วคราว” และคาดหวังว่าจะมีการ “กลับคืนสู่ปัจจัยพื้นฐาน” โดยเน้นไปที่ธีมก่อนวิกฤต เช่น โลหะมีค่าและเทคโนโลยี ซึ่งได้รับแรงขับเคลื่อนจาก “การอ่อนค่าของดอลลาร์” และ “ความเหนือกว่าของปัญญาประดิษฐ์” ตามลำดับ
ในแง่ของการกระจายความเสี่ยง DBS แนะนำให้นักลงทุนพิจารณาเพิ่มสัดส่วนการลงทุนในตลาดเกิดใหม่ (EM) และหุ้นญี่ปุ่น หุ้นตลาดเกิดใหม่มีแนวโน้มที่จะได้รับประโยชน์จากการลดอัตราดอกเบี้ยของเฟด ความอ่อนค่าของดอลลาร์ การเติบโตของกำไรที่แข็งแกร่ง และสถานะการลงทุนที่ไม่ซับซ้อน ในทางกลับกัน หุ้นญี่ปุ่นมีแนวโน้มที่จะได้รับประโยชน์จากมาตรการกระตุ้นเศรษฐกิจ การปฏิรูปการกำกับดูแล และส่วนต่างผลตอบแทนที่น่าดึงดูด
DBS สรุปว่า “ตลาดโลกกำลังเผชิญกับการบรรจบกันที่ไม่ธรรมดาของปัจจัยทางภูมิรัฐศาสตร์ในปัจจุบัน” ความท้าทาย และโอกาสทางเทคโนโลยี ลักษณะที่ขัดแย้งกันของสถานการณ์นี้สะท้อนให้เห็นถึงสภาวะตลาดที่ซับซ้อนแต่มีศักยภาพที่จะสร้างผลตอบแทนสูง ซึ่งนักลงทุนกำลังเผชิญอยู่ในปัจจุบัน—ยุคที่กลยุทธ์แบบดั้งเดิมอาจใช้ไม่ได้ผลอีกต่อไป”
ธนาคาร DBS มีคำแนะนำอะไรบ้างเกี่ยวกับความขัดแย้งในตะวันออกกลางในปัจจุบัน?
DBS แนะนำนักลงทุนไม่ให้พึ่งพาแนวโน้มในอดีตของผลการดำเนินงานของตลาดหุ้นหลังเกิดความขัดแย้งครั้งใหญ่มากเกินไป โดยเตือนว่าการประมาทเลินเล่อเป็นสิ่งที่ไม่เหมาะสมในกรณีนี้
สามประเด็นหลักที่ DBS กำหนดไว้สำหรับไตรมาสที่ 2 ปี 2026 คืออะไรบ้าง?
หัวข้อหลักสามประการ ได้แก่ บทบาทของน้ำมันในวิกฤตการณ์ทางทหารในตะวันออกกลาง การปรับเปลี่ยนนโยบายที่อาจเกิดขึ้นตามที่เควิน วอร์ช ผู้ได้รับการเสนอชื่อเป็นประธานเฟดได้กล่าวเป็นนัย และความจำเป็นในการกระจายความเสี่ยงให้พ้นจากสินทรัพย์ที่มีการลงทุนกระจุกตัวอยู่ในกลุ่มเดียว
DBS มีข้อแนะนำอะไรบ้างสำหรับการกระจายความเสี่ยง?
DBS แนะนำให้นักลงทุนพิจารณาเพิ่มสัดส่วนการลงทุนในตลาดเกิดใหม่และหุ้นญี่ปุ่น ซึ่งคาดว่าจะได้รับประโยชน์จากหลายปัจจัย รวมถึงการลดอัตราดอกเบี้ยของเฟด ความอ่อนค่าของดอลลาร์ การเติบโตของกำไรที่แข็งแกร่ง การลงทุนที่ไม่มากเกินไป มาตรการกระตุ้นเศรษฐกิจ และการปฏิรูปการกำกับดูแลกิจการ
