ในการเปลี่ยนแปลงที่น่าสังเกต Dexus Research ได้เน้นย้ำเมื่อเร็วๆ นี้ว่าภาคอสังหาริมทรัพย์ที่ไม่ได้จดทะเบียนใน ออสเตรเลีย ได้ประสบกับการฟื้นตัวที่รอคอยมานาน โดยมีรายงานผลตอบแทนที่สำคัญสำหรับปีที่สิ้นสุดในเดือนมิถุนายน ขายปลีก และกองทุนอุตสาหกรรมแสดงผลตอบแทนที่น่าประทับใจที่ 7.6% และ 6.2% ต่อปีตามลำดับ ในขณะที่กองทุนสำนักงานก็แสดงให้เห็นถึงความยืดหยุ่นในระดับหนึ่ง โดยปิดที่ -0.6% สำหรับปีนั้น
รายงานดังกล่าวเน้นย้ำถึงช่วงเวลาสำคัญสำหรับกองทุนที่กระจายความเสี่ยง โดยระบุว่าผลตอบแทนจากเงินทุนที่เป็นบวกในเดือนมิถุนายนบ่งชี้ว่ารอบการประเมินมูลค่าได้ผ่านจุดต่ำสุดไปแล้วในช่วงครึ่งแรกของปี 2025 นักวิเคราะห์คาดการณ์แนวโน้มเชิงบวกในอนาคต โดยคาดว่าผลตอบแทนในทุกภาคส่วนจะสูงเกิน 7% ต่อปีภายในปีหน้า เนื่องจากการประเมินมูลค่าใหม่มีแนวโน้มเป็นไปในทางบวก
ขณะที่การฟื้นตัวกำลังดำเนินไป คงจะเป็นเรื่องน่าทึ่งที่จะได้เห็นการเปลี่ยนแปลงอย่างรวดเร็วของความกลัวที่จะลงมือทำเร็วเกินไป (FATE) ไปสู่ความกลัวที่จะพลาดโอกาส (FOMO) ผลการศึกษาชี้ให้เห็นอย่างชัดเจนว่าตลาดอสังหาริมทรัพย์ได้ถึงจุดต่ำสุดแล้ว โดยการเติบโตของรายได้ที่แข็งแกร่งบ่งชี้ถึงการฟื้นตัวของมูลค่าในอีกไม่กี่ปีข้างหน้า ผลตอบแทนเชิงบวกที่เกิดขึ้นคาดว่าจะช่วยเสริมสร้างความเชื่อมั่น และปูทางไปสู่กิจกรรมการทำธุรกรรมที่เพิ่มขึ้น
ผลตอบแทนที่ฟื้นตัวนี้เกิดขึ้นในช่วงเวลาที่หุ้นออสเตรเลียก็แสดงให้เห็นถึงความยืดหยุ่นเช่นกัน โดยดีดตัวกลับมาสร้างผลตอบแทนที่แข็งแกร่งที่ 13.8% หลังจากที่ร่วงลงในเดือนเมษายนอันเนื่องมาจากผลกระทบจากภาษีศุลกากร กองทรัสต์เพื่อการลงทุนในอสังหาริมทรัพย์ออสเตรเลีย (AREIT) ก็ทำผลงานได้ดีไม่แพ้กัน โดยพุ่งขึ้นสู่ผลตอบแทนที่ 15.4% การเพิ่มขึ้นของราคา AREIT นี้ชี้ให้เห็นถึงความเชื่อมั่นที่เพิ่มขึ้นในศักยภาพของมูลค่าสินทรัพย์อ้างอิง
อย่างไรก็ตาม สถานการณ์ในปัจจุบันยังคงเผชิญกับความท้าทายอยู่บ้าง ในช่วงครึ่งแรกของปี 2025 ปริมาณการซื้อขายอสังหาริมทรัพย์ลดลง 13.4% เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน คิดเป็นมูลค่ารวม 8.2 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ การลดลงนี้เป็นผลมาจากผู้ขายลังเลที่จะขายอสังหาริมทรัพย์ในราคาที่ต่ำกว่า ประกอบกับความไม่แน่นอนทางภูมิรัฐศาสตร์ที่ทำให้ผู้ซื้อเกิดความลังเล ที่น่าสนใจคือ ปริมาณการซื้อขายอสังหาริมทรัพย์เพื่อการค้าปลีกกลับสวนทางกับแนวโน้มดังกล่าว โดยเพิ่มขึ้น 3.0% ขณะที่ปริมาณการซื้อขายอสังหาริมทรัพย์สำหรับสำนักงานลดลงอย่างเห็นได้ชัด โดยลดลง 16.8% นอกจากนี้ จำนวนอาคารสำนักงานที่ขายได้ในราคาสูงกว่า 100 ล้านดอลลาร์สหรัฐในปีที่ผ่านมายังลดลงเหลือไม่ถึงครึ่งหนึ่งของระดับก่อนเกิดการระบาด
แม้ปัจจุบันจะมีความผันผวน แต่ก็ยังมีความหวังอยู่บ้าง ด้วยอัตราดอกเบี้ยที่คาดว่าจะผ่อนคลายลง และความเชื่อมั่นโดยรวมที่ปรับตัวดีขึ้นจากมูลค่าที่เพิ่มขึ้น คาดว่ากิจกรรมทางการตลาดจะกลับมาคึกคักอีกครั้งในปีหน้า ใครจะรู้? ภาคค้าปลีกอาจกลายเป็นเหมือนนิทานซินเดอเรลล่าของงานเต้นรำอสังหาริมทรัพย์ก็เป็นได้
ผลตอบแทนสำหรับกองทุนค้าปลีกและอุตสาหกรรมในออสเตรเลียเป็นอย่างไรบ้าง?
กองทุนค้าปลีกและอุตสาหกรรมรายงานผลตอบแทนที่มั่นคงที่ 7.6% และ 6.2% ต่อปี ตามลำดับ ซึ่งถือเป็นการฟื้นตัวอย่างมีนัยสำคัญหลังจากจุดอ่อนในช่วงก่อนหน้านี้
ปัจจัยใดบ้างที่มีส่วนทำให้ปริมาณธุรกรรมอสังหาริมทรัพย์โดยรวมลดลง?
การลดลงนี้สามารถอธิบายได้จากผู้ขายที่ยืนกรานที่จะขายในราคาที่สูงกว่า และความไม่แน่นอนทางภูมิรัฐศาสตร์ที่กว้างขึ้นซึ่งทำให้ผู้ซื้อลังเล
ตลาดอสังหาริมทรัพย์ของออสเตรเลียมีแนวโน้มจะเป็นอย่างไรในอนาคต?
คาดว่าตลาดจะแข็งแกร่งขึ้นเนื่องจากอัตราดอกเบี้ยที่ผ่อนคลายและความรู้สึกที่ดีขึ้น โดยผลตอบแทนน่าจะสูงเกิน 7% ต่อปีภายในปีหน้า
